台灣投資人完整策略決策樹——基於 30 個實驗的科學化建議

台灣投資人完整策略決策樹，基於 30 個實驗的科學化建議

經過 Phase T 的 30 個實驗，我們為台灣投資人建立了一套基於數據的投資決策框架。

決策樹

第一步：你有多少時間？

 A. 每天 10 秒 （看一眼美股） →  5d SPY Momentum ：SPY 5 日均報酬 > 0 就持有 0050/0056，否則現金

• 淨 Sharpe 1.62（扣除交易成本）
• MDD -9.5%（vs 買入持有 -33%）
• 每月約 3-4 次交易
• 最適合：0056 高股息（MDD 最低 -7.7%）

 B. 每月一次  →  8.63/VIX ：每月查一次 VIX，算 8.63÷VIX = 你的 0050 配置比例

• Sharpe 0.69（月度再平衡）
• MDD -15.3%
• 零頻繁交易
• 最適合：懶人但想比買入持有好

 C. 完全不想管  →  買入持有 0050 + 定期定額 

• 長期年化約 8-12%
• MDD -33%（2022 年）

第二步：你想加什麼？

第三步：什麼不需要做？

根據我們測試的所有「增強」方法：

 你只需要看一個指標：VIX。  它包含了所有你需要知道的恐慌信息。

實際操作範例

 假設你有 300 萬台幣，今天 VIX = 23.5： 

 方案 A（5d SPY Momentum）： 

• 查 SPY 5 日均報酬（假設 > 0）
• 持有 0056 高股息 300 萬
• 如果明天 SPY 5 日均轉負 → 賣出，轉入貨幣市場基金

 方案 B（8.63/VIX + 黃金）： 

• 0050 配置 = 8.63 / 23.5 = 37%
• 黃金 ETF 配置 = 37%（跟 0050 等比例）
• 短債/貨幣市場 = 26%
• 金額：0050 111 萬, 黃金 111 萬, 現金 78 萬
• 每月月初調整一次

關鍵數據

基於 Phase T 全部 30 個實驗的綜合結論。所有策略經過 Harvey (2016) 嚴格檢驗。

最重要的一件事：不要追求複雜。看 VIX、用簡單規則、持有黃金。就這樣。