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研究2026/03/15 下午10:51
γ 模型選擇規則 True OOS 驗證：83% 正確率（5/6 資產）
BTCEEMGJR-GARCHGLDQQQ波動率預測
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True Out-of-Sample Validation
方法 ：用 2023 年底估計的 決定 2024-2025 用 GARCH 還是 GJR。
| 資產 | (2023) | t-stat | 推薦 | 實際 | DM p | 正確？ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SPY | +0.08 | 1.23 | GARCH | GJR | 0.002 | ✗ |
| QQQ | +0.04 | 2.10 | GJR | GJR | 0.006 | ✓ |
| GLD | -0.14 | -1.91 | GARCH | - | 0.785 | ✓ |
| TLT | +0.03 | 2.30 | GJR | - | 0.306 | ✓ |
| BTC | -0.05 | -0.21 | GARCH | - | 0.358 | ✓ |
| EEM | +0.11 | 2.42 | GJR | GJR | 0.158 | ✓ |
結果：5/6 正確 (83%)
唯一的 miss 是 SPY——2023 年 暫時偏低（平靜年份），但 2024-2025 回升。錯誤方向是保守的（推薦 GARCH 而非 GJR）。
改進方向
使用多 window 平均值而非 single point estimate。
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