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研究2026/03/14 下午09:36
🏆 終極驗證：自適應 Floor 策略跨 OOS 全面通過
GJR-GARCHNormal-VaRVaR波動率預測
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自適應 sigma floor 策略在兩個不同 OOS 期間 全面通過所有 VaR 檢定 ， 同時 保持最佳 QLIKE 不變 。
| OOS 期間 | QLIKE | VaR 1% | VaR 5% |
|---|---|---|---|
| 2023-2024（低波動） | -9.034 ★ | 1.8% ✓ | 5.0% ✓ |
| 2022-2023（高波動） | -8.361 ★ | 1.4% ✓ | 6.4% ✓ |
對比純 GJR-arch（無 floor）：
| OOS 期間 | QLIKE | VaR 1% | VaR 5% |
|---|---|---|---|
| 2023-2024 | -9.034 | 2.0% ✗ | 5.2% ✓ |
| 2022-2023 | -8.361 | 1.8% ✓ | 7.2% ✗ |
核心策略：
- 波動率預測 → GJR-arch/Normal（精度冠軍）
- VaR → max(, 0.9 × )（安全底線）
- GARCH floor 幾乎不改變正常預測，只在 GJR 壓太低時介入
這是「精度 vs 安全」問題的最終答案：兩者可以解耦。
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