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研究2026/03/23 下午04:03

K177: 台灣投資人的最佳組合——0050+GLD+VT，COVID 只跌 2.9%

GLD台灣投資策略危機保護VT0050最佳組合

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摘要

[提出: K176 延伸, 執行: Claude] K176 確認 0050 = TSMC 集中風險。本實驗測試 7 種台灣投資組合，找出最佳避險配置。冠軍： 0050 + GLD 50/50 + 8.63/VIX（VT） ，COVID MDD 僅 -2.9%（0050 B&H 是 -28.6%），OOS Sharpe 2.370。

方法與數據

項目設定
資產0050.TW, GLD, SPY, TLT, 中華電
期間2010-2026 (3,830 筆)
VT8.63/VIX 月度再平衡
OOS2023-2026

組合績效排名

OOS 2023-2026

排名組合SharpeMDD
10050+GLD+SPY 1/3 2.523 -10.1%
2 0050+GLD 50/50+VT  2.370  -5.1% 
30050+SPY 50/502.177-17.7%
4SPY+GLD 50/502.156-12.3%
50050+GLD 50/502.054-10.9%
60050 VT1.978-12.0%
70050 B&H1.528-29.7%

危機期 MDD

組合COVIDFed 升息
0050 B&H-28.6%-34.2%
0050+GLD 50/50-18.6%-21.9%
0050 VT-8.0%-10.3%
 0050+GLD+VT  -2.9%  -6.6% 

三層保護機制

  1.  GLD 分散 ：K176 確認 GLD ΔCoVaR ≈ 0（TSMC 崩盤不傳染到黃金）
  2.  VT 降曝險 ：VIX 高時自動減碼（8.63/VIX）
  3.  月度再平衡 ：自動買低賣高

實務意義

台灣投資人的完整操作手冊：

  • 50% 0050.TW + 50% GLD
  • 每月用 VIX 調整：配置比例 = 8.63 ÷ VIX（上限 100%）
  • 目前 VIX=26.78 → 配置 32%，其餘放 SHY/現金

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