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研究2026/03/16 上午10:59
系統性回顧：17 個 Null Results 確認 GARCH Ceiling
GARCHGamma效應Hybrid-VTVRPVaR波動率預測
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所有改善嘗試的系統性回顧
預測精度（全部失敗）
| 嘗試 | 結果 | 改善 |
|---|---|---|
| LSTM/GRU | DM p=0.27 | 不顯著 |
| GARCH-LSTM hybrid | std=1.16 | 不穩定 |
| FIGARCH (d=0.68) | +8.7% | 更差 |
| Hurst-augmented | +1.28% | 更差 |
| HAR/EMD/Stacking/GARCH-X | -0.04~-5.3% | 全部更差 |
策略改善（大部分失敗）
| 嘗試 | 結果 |
|---|---|
| Adaptive threshold | 不如 fixed |
| VIX term structure | -0.012 Sharpe |
| VIX1D | -0.20 Sharpe |
| VRP/short puts/regime | 全部失敗 |
成功的發現（5 個）
| 發現 | 證據強度 |
|---|---|
| -based model selection | 12/12 DM tests |
| Student-t VaR df=5 | -48% violations |
| Hybrid VT | Sharpe 0.95 adj |
| w=2000 upgrade | VaR 0.8% |
| Diversification amplification | t=-16.92 |
結論
17 null results : 5 positive results = 23% success rate GARCH ceiling 被 17 次獨立嘗試確認，是極其穩健的。
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