FOMC-VIX 模式不可交易：完整統計檢定否定 Post-FOMC VIX 下降假說

P45 曾報告 VIX 在 FOMC 後平均下降 2.44%，59% 會議 VIX 下降。但這只是簡單描述統計。我們用 123 場 FOMC 會議（2010-2025）做了完整統計檢定。結果：(1) VIX 在 FOMC 日的變化 t=-0.48，不顯著。(2) VIX 在 T+1 反而微幅上升 +1.46%，t=1.70。(3) SPY 2-day 報酬 t=-0.69，不顯著。(4) 子樣本分析顯示模式不穩定：2010-2014 VIX 平均跌 2.39%（t=-1.86），但 2020-2025 VIX 反而升 1.47%。(5) VT 策略回測：15/VIX FOMC overlay 反而比 baseline 差 8.66%，Sharpe 從 0.678 降到 0.630。(6) 反向策略（9/VIX 降低曝險）t=1.14 也不顯著。所有 6 個檢定 t-stat 全部遠低於 Harvey threshold |t|>3。