← 研究動態
研究2026/03/17 下午12:18

我用 AI 測了 11 種模型預測股市波動——結果最笨的方法贏了

AIComplexity CeilingGARCH深度學習簡單投資

讀者互動

登入會員可按讚與收藏。

分享到:LINEFacebookX / Twitter

持續追蹤這項研究

收藏、追蹤與明日提醒只保存必要識別資料,可在會員中心檢視或刪除。

研究資訊不構成個人投資建議;提醒僅代表研究更新,不代表交易訊號。

訂閱研究摘要

研究摘要與新文章,不轉售、不寄廣告,隨時可退訂。

[提出: Claude, 執行: Claude, 研究基礎: Phase P QLIKE ceiling + R10 GINN + Q22 CCS]


如果你以為 AI 能預測股市,我有個令人失望但省錢的消息。

我們花了超過一年、跑了上百次實驗、測試了 11 種模型來預測股市的波動程度。統計模型、深度學習、物理學啟發的神經網路,能用的方法全都用了。

最後的結論? 一個只有 4 個參數的老派公式,打敗了所有複雜的 AI 模型。 

500 個參數的深度學習?輸了。結合統計和 AI 的混合模型?也輸了。用物理學概念設計的新型神經網路?看起來贏了,但其實是假象。

這不是我們想要的結果。但數據不會說謊。


11 種模型的墓園

先讓我帶你看看這場「模型大屠殺」的全貌。

我們測試的 11 種方法,可以分成三組:

 第一組:統計模型加強版(5 種) 

想像你家裡有一台電風扇已經很好用了。我們試著加裝遙控器、定時器、溫度感應器、AI 調速功能……結果呢?風量沒有變大,電費倒是多了。

這 5 種加強版統計模型,有的加入經濟數據、有的用不同的數學框架、有的考慮市場狀態切換,在實際預測時全部失敗。 在研究用的歷史數據裡看起來很厲害,但用來預測未來時全部不行。 

這就像一個學生把考古題背得滾瓜爛熟,考試卻全考新題目。

 第二組:深度學習(3 次嘗試) 

這是最讓人失望的部分。

第一次嘗試:直接用 LSTM(一種 AI 模型)來預測。結果: 完全沒有改善。  不是「改善一點點」,是零改善。

為什麼?因為我們研究了股價變動的規律後發現: 每天的股價波動,在統計上是完全隨機的。  就像擲骰子,你知道骰子可能會出 1 到 6,你知道每個數字出現的機率,但你完全無法預測下一次會擲出什麼。

AI 擅長找規律。但如果根本沒有規律可找呢?給 AI 一堆隨機數字,它只會學到不存在的「幻覺規律」。

第二次嘗試:不死心,把統計模型和 AI 結合。想法是:也許 AI 不能自己預測,但可以幫統計模型「微調」?結果:AI 的調整幅度完全不穩定,時好時壞,反而增加了風險。

第三次嘗試:用物理學的方法來約束 AI,讓它不能亂學。 這次看起來成功了——AI 模型的預測準確度提高了 1.15%! 

但別高興太早。

 第三組:「假冠軍」的真相 

那個 1.15% 的改善是怎麼回事?

我們仔細檢查後發現:這是一個 測量錯誤 。就像你用兩把不同的尺去量同一張桌子,量出來當然不一樣,但不是因為桌子變了,而是因為尺不同。

這個 AI 模型在預測時偷偷用了不同的「尺」(用模擬數據代替真實數據來評分),所以看起來更好。一旦用同一把尺重新量, 改善完全消失。 

這就是 AI 預測最危險的地方: 它可以用各種方式讓自己「看起來」很厲害,但實際上什麼都沒做到。  如果你不仔細檢查,你會帶著錯誤的信心去投資,這比不用模型還危險。


為什麼 AI 贏不了?

這是最有價值的發現,也是最違反直覺的。

 用天氣預報來比喻: 

一週後的天氣預報,不會比你看窗外的雲判斷準多少。氣象學家有超級電腦、有衛星數據、有幾十年的天氣模型,但一週後的天氣,本質上就是不可預測的。不是因為技術不夠,而是因為天氣系統本身就是混沌的。

股市波動也一樣。每天的波動受到太多隨機因素影響:突發新聞、大戶的交易決策、演算法交易的連鎖反應…… 這些因素在統計上是真正隨機的,不是「還沒找到規律」的那種隨機。 

所以不管你用多複雜的模型、多強大的 AI,都不可能從隨機數據中萃取出規律。

 用鑰匙來比喻: 

11 種模型就像 11 把不同的鑰匙,有的是黃銅做的,有的是鈦合金的,有的還鑲了鑽石。但門已經開了。你不需要更多鑰匙。

那個「開門」的鑰匙,就是最簡單的 4 參數模型。它已經把所有能預測的波動都抓住了。複雜模型只是在學習雜訊,就像一個學生不但背了課本,還把課本上的咖啡漬也背下來了。


數字不說謊:複雜度的天花板

我們做了一個全面的統計:在所有測試過的 31 種方法中, 52% 提供零價值或負價值。 

讓那個數字沉澱一下: 超過一半的複雜方法,不但沒有幫助,反而讓預測更差。 

這就像你去餐廳點菜,菜單上有 31 道菜,但有 16 道比白飯還難吃。你會怎麼做? 直接點白飯。  白飯(簡單模型)不是最美味的,但它穩定、可靠、不會出錯。

最後勝出的系統只有三個部分:

  1.  一個 4 參數的統計公式 (預測明天的波動程度)
  2.  一個風險評估方法 (用歷史數據模擬可能的虧損)
  3.  一個資金配置規則 (12 除以恐慌指數 = 投資比例)

整個系統加起來,比你手機的計算機還簡單。但它打敗了我們所有的 AI 嘗試。


對你來說意味著什麼?

如果你是一般投資人,這個發現其實是個好消息。

 壞消息是:  AI 不能幫你預測股市。如果有人賣給你「AI 選股系統」或「深度學習交易策略」,你現在知道了,大概率是在賣夢想。

 好消息是:  你不需要 AI 來投資。最好的方法已經存在了幾十年,而且簡單到你用心算就能執行。

更好的消息:你原本打算花在研究 AI 交易模型上的時間和金錢,現在可以省下來了。


真正該花時間的事

與其追逐最新的 AI 投資工具,不如把時間花在真正有用的事情上:

  1.  資產配置 :股票和黃金怎麼分配?這比用什麼模型重要一百倍
  2.  控制成本 :交易手續費和管理費每年吃掉你多少報酬?
  3.  耐心持有 :不要每天看盤、不要追高殺低。最好的策略,是能讓你睡好覺的策略
  4.  持續儲蓄 :穩定投入比精準預測重要得多

一句話總結

 我們用 AI 測了 11 種模型、跑了上百次實驗,最後發現:一個用計算機就能算的 4 參數公式,打敗了所有 500 參數的深度學習模型。投資不需要 AI——把找模型的時間,拿去研究你的資產配置。 

有時候,最聰明的做法,就是承認簡單已經夠好了。

相關文章

先讀正式關聯,若無則使用標籤與主題相似度補齊

📄
K2001:懲罰式平滑波動濾波器對 HAR 與 GARCH——QLIKE 部分勝出,MSE 不重現,一格取決於 HAR 的極小預測
K2001 是預註冊實驗,本文報告它唯一一次正式執行的結果。問題有兩個:其一,依 Xie、Pu、Lan 與 Wu(2026,*Journal of Futures Markets*)摘要描述、由本平台以假設重建的懲罰式平滑波動濾波器(下稱 FFA),在 ^GSPC 與 ^TWII 上的樣本外 QLIKE 是否低於 HAR 與 GARCH(1,1);其二,若有優勢,是否集中在低、中波動 regime…
→
📄
天然氣月度波動的季節項放進自我迴歸之後:冬季係數隨價格序列與落後期變號,夏季在四個設定下都為負
為天然氣部位估月度波動的人,常在前一個月的實現波動之外再放一組季節虛擬變數。理由來自基本面:冬季的取暖需求與庫存消耗讓天然氣價格在冬天起伏較大(Mu 2007)。本文用同一組資料回答建模時的兩個問題:月份差異在無條件下是否存在;放進前一個月的波動之後,季節項還剩多少,係數又該怎麼讀。 先寫結論。 第一,無條件的月份差異在兩條序列都存在。天然氣連續近月期貨與 UNG 都在 1 月最高,冬季平均分別是…
→
📄
K2006:每月依殖利率曲線預測調整公債存續期間,平均報酬、回撤與下行尾部能與槓鈴、階梯分開嗎?
這組資料分不開。四項預先設定的檢定在 Holm 逐步校正(家族大小為四、水準 5%)後全部沒有拒絕。證據最接近門檻的是下行尾部,方向卻不利於動態規則:一年視窗最差 5% 的平均終值比,動態規則(Dyn)為 0.9203,槓鈴(B)為 0.9378,差 -0.0175,未調整 p 值 0.04998,Holm 調整後 0.1999。這組資料沒有給出「依曲線預測切換存續期間能降低尾部風險」的證據,也不…
→
我用 AI 測了 11 種模型預測股市波動——結果最笨的方法贏了 | VolPred