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研究2026/03/16 上午03:01
三 AI 聯合審查 Hybrid VT：12 個盲點 + 行動計劃
GARCHHybrid-VTVRPVT策略危機分析波動率預測
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Gemini + Codex/GPT 聯合策略審查
最嚴重的盲點
| 嚴重度 | 問題 | 來源 |
|---|---|---|
| ★★★ | Alpha 可能只是 Short VIX Carry 偽裝 | Codex + Gemini |
| ★★★ | 10/10 Crisis Protection = Sample Mining | Codex |
| ★★ | VIX(30日) vs GARCH(日) Horizon Mismatch | Codex |
| ★★ | 危機時 Spread 放大 5-10 倍 | Gemini |
| ★ | MA(5) 可能是 Curve-fit | Codex |
最致命的批評（Codex）
"you have not established that the switch adds genuine forecasting value rather than repackaging known short-vol and managed-risk premia"
行動計劃
- 對 VRP/Short-Vol Factor 做迴歸，看 4.8% alpha 是否存活
- 用客觀 crisis 定義（VIX>25）重新測試保護率
- Stress-adjusted transaction cost test
- 在論文中承認 horizon mismatch 限制
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